O setor de fusões e aquisições (M&A) no Brasil vem se expandindo rapidamente em diversos segmentos, e o mercado de apostas esportivas e jogos de cassino não fica de fora. Com a regulamentação das apostas esportivas online em fase de consolidação e a crescente demanda por jogos de azar no país, o ano de 2024 apresenta um cenário fértil para transações de M&A envolvendo empresas do setor. Porém, essa área também traz desafios que devem ser superados para garantir o sucesso dessas operações.
Essa tendência é reforçada pelo recente anúncio de aquisição, pela Flutter Entertainment, de 56% de participação no NSX Group, titular das marcas operadoras brasileiras Betnacional, Mr. Jack, Pagbet. Ao final da transação, a Flutter pagará cerca de US$ 350 milhões em dinheiro e contribuirá com seu negócio atual da Betfair Brasil, em troca de 56% da nova empresa combinada Flutter Brasil. O negócio também prevê a opção de compra dos 44% de participação restantes ao longo de 10 anos.
Com isso, abrem-se as portas para superar um dos principais desafios para fusões e aquisições no setor de apostas esportivas e jogos on-line: a incerteza regulatória. Com o governo brasileiro esteja avançando com a regulamentação das bets, começa a se delinear um ambiente mais estável e previsível antes de realizar grandes aquisições.
Por outro lado, o mercado de apostas esportivas e jogos on-line é relativamente novo no Brasil, o que significa que há uma curva de aprendizado para empresas locais e estrangeiras. A adaptação a esse cenário inclui entender o comportamento dos consumidores brasileiros, suas preferências por certos tipos de jogos e os canais mais eficazes de distribuição. Esse desafio se reflete na necessidade de due diligence mais rigorosa, que avalie tanto as questões legais quanto a viabilidade comercial.
Em contrapartida, o crescimento exponencial do mercado digital e o aumento no uso de smartphones representam uma grande oportunidade para as empresas que operam nesse setor. O Brasil é o maior mercado da América Latina em termos de penetração digital, e as apostas online têm ganhado popularidade rapidamente. Isso cria um ambiente propício para aquisições de startups tecnológicas e plataformas de apostas que podem fornecer uma base já estabelecida de clientes e tecnologia.
Outro aspecto positivo é o interesse crescente de empresas internacionais em expandir suas operações para o Brasil. O mercado brasileiro, com sua vasta população e crescente aceitação da indústria de apostas, atrai grandes players globais, aumentando a competição e a possibilidade de transações de fusão e aquisição. Essa movimentação pode beneficiar tanto as empresas brasileiras, que podem ser adquiridas por grupos estrangeiros, quanto as internacionais, que podem adquirir operadores locais para facilitar sua entrada no mercado.
A oportunidade de consolidar o mercado também é promissora. O setor de apostas no Brasil ainda é bastante fragmentado, com muitas empresas pequenas operando em diferentes estados. Isso abre espaço para fusões estratégicas entre players menores que buscam aumentar sua participação de mercado e competir com grandes grupos globais. A consolidação pode trazer eficiência operacional e maior poder de negociação, além de contribuir para a profissionalização do setor.
Em suma, o ano de 2024 se apresenta como um período de grandes oportunidades, mas também de desafios consideráveis no setor de M&A em apostas esportivas e jogos de cassino no Brasil. A chave para o sucesso está na capacidade de navegar pela incerteza regulatória e entender as especificidades do mercado brasileiro, ao mesmo tempo que se aproveita do crescimento digital e da chegada de novos players internacionais.
Luiz Felipe Maia / Flávio Picchi
Sócios no Maia Yoshiyasu Advogados
