A transformação regulatória da América Latina
Durante anos, a América Latina foi vista como um mercado emergente. Entretanto, conforme James explica, o panorama regulatório da região está mais completo do que nunca. Nos últimos anos, especialmente entre 2021 e 2025, houve um progresso significativo na legalização do jogo online. Países como Brasil e Peru não apenas regulamentaram, mas também implementaram regimes de licenciamento ativos que tornam o mercado mais acessível para operadores.
James destaca que, segundo uma pesquisa recente da Vixio sobre o cenário da América Latina, o mapa que se estende da América do Sul até Panamá, El Salvador, Nicarágua e México mostra que há poucos países que ainda não regulamentaram ou possuem regulação insuficiente no jogo online. O Equador, por exemplo, adotou um sistema de licenciamento para apostas esportivas, mas os cassinos online permanecem monopolizados pela loteria nacional. Já o Chile é considerado uma exceção, com avanços lentos em sua regulamentação. Dessa forma, a América Latina já pode ser vista como uma região regulada.
A bonança do Brasil: uma virada de jogo
No Brasil, a regulação das apostas online é um marco transformador.
“Não é segredo nem surpresa o motivo pelo qual a indústria observa o Brasil com tanto interesse”, afirma James. “Na Vixio, publicamos nossa mais recente análise da América Latina em novembro e temos um guia sobre o mercado de jogos online do Brasil em nosso site“.
“Nossa previsão para o mercado indica que esperamos que a receita bruta atinja US$ 2,9 bilhões já neste ano. Isso no primeiro ano de operação! Com isso, o Brasil entraria automaticamente no top 10 dos maiores mercados regulamentados globalmente”.
“E mais, projetamos que o mercado ultrapassará os 6 bilhões de dólares até 2028. É claro que isso é uma projeção de longo prazo, mas o Brasil pode se tornar o segundo maior mercado do mundo”.
“Estamos falando do surgimento de um dos maiores mercados regulamentados globalmente. Oportunidades desse porte não surgem com frequência”.
Isso é significativo, já que o Brasil, até então, era uma exceção em uma região com estruturas bem definidas para jogos tradicionais, como cassinos e caça-níqueis. O novo sistema de licenciamento para apostas online representa uma mudança fundamental na abordagem do Brasil ao jogo, e pode abrir caminho para a regulação de cassinos físicos e bingos no futuro.
Apesar desse progresso, James observa que o impacto mais profundo da regulação no Brasil será interno, não externo. À medida que o país avança nessa nova fase de legalização, o foco deve se voltar para a regulação de jogos físicos, o que pode trazer mudanças significativas para o mercado nacional de jogos.
Os desafios regulatórios únicos do Brasil
O Brasil se diferencia de outros mercados no que diz respeito às suas perspectivas regulatórias, com exigências únicas que representam desafios para operadores e provedores. Um exemplo é o uso de reconhecimento facial como requisito de autenticação ou de “Conheça Seu Cliente” (KYC, na sigla em inglês).
Essa exigência levanta preocupações sobre privacidade e apresenta desafios técnicos. James destaca que, embora 2024 tenha sido um ano movimentado com a aprovação de uma nova lei, adoção de regulamentações, abertura de processos de licenciamento e concessão de licenças, ainda há pendências políticas que precisam ser resolvidas em 2025.
“Assim, a indústria está se lançando no mercado brasileiro com várias incertezas que precisam ser sanadas”, ele comenta. Como exemplo, ele cita um novo imposto sobre apostas online que ultrapassa as taxas já estabelecidas, as quais os operadores já estão pagando.
Apesar disso, o Brasil está acelerando o processo regulatório em comparação com outras jurisdições. Nossa conversa deixa claro que ainda há muito a ser definido no Brasil antes que o país se torne um mercado completamente regulado. Um aspecto que se destaca no mercado de jogos do Brasil é sua abordagem singular em relação ao pôquer, que opera sob regras diferentes das demais formas de jogo. O abrangente relatório da Vixio, “Brazil Online Gambling Playbook 2025”, oferece insights detalhados sobre este novo mercado promissor.
O paradoxo do pôquer: Regulação x Crescimento
Enquanto o Brasil avança na regulação dos jogos online, James observa um detalhe curioso sobre o pôquer. As autoridades brasileiras não consideram o pôquer uma forma de jogo; portanto, ele não está sujeito às mesmas restrições. O pôquer é classificado como um jogo de habilidade, e não de pura sorte, algo profundamente enraizado na percepção legal e cultural do país.
Essa abordagem singular permitiu o florescimento do mercado de pôquer — tanto online quanto presencial — mesmo sem regulação. James enxerga isso como uma área com potencial de crescimento à medida que as regulações evoluem, criando oportunidades para operadores aproveitarem o mercado de pôquer não regulamentado do Brasil. É um tópico particularmente interessante, considerando que o SiGMA Poker Tour visitará o Brasil pela primeira vez em abril de 2025. Embora o pôquer se beneficie dessa situação regulatória peculiar, operadores que pretendem entrar no mercado brasileiro ainda enfrentam desafios significativos, especialmente no que diz respeito à adaptação de suas tecnologias.
Adaptar-se aos desafios técnicos é essencial para entrar no mercado
Os desafios técnicos representam uma das barreiras mais subestimadas para os operadores que desejam entrar em novos mercados. James observa: “Não acho que isso seja ignorado, mas é potencialmente subestimado”. Ele admite que adaptar plataformas, jogos e tecnologias para atender às diferentes exigências regulatórias locais é uma tarefa complicada e demorada.
“É um processo que frequentemente exige certificação e ajustes na infraestrutura existente, o que pode levar mais tempo do que o esperado”. Nos últimos anos, mercados como o Peru e o Brasil enfrentaram atrasos, reforçando a importância de um planejamento e preparação adequados.
Esse desafio técnico muitas vezes é tratado como uma preocupação secundária pelos operadores, mas deveria ser encarado como prioridade. James aponta que reguladores e governos, às vezes, subestimam o esforço envolvido. Felizmente, novas ferramentas, como o recurso de conformidade técnica da Vixio, buscam simplificar o processo, facilitando o cumprimento das exigências de diversas jurisdições para fornecedores e operadores. Uma vez superados esses desafios técnicos, os operadores precisam manter-se à frente de quaisquer mudanças regulatórias futuras.
O ambiente regulatório em constante movimento
James alerta que os ambientes regulatórios raramente permanecem estáticos, mesmo após a abertura de um mercado. As leis e normas podem mudar, e os operadores devem estar preparados para se adaptar a essas alterações ao longo do tempo. Entrar em um mercado promissor hoje não garante sucesso a longo prazo. Os operadores precisam pensar além do cenário regulatório atual e prever como as regras podem evoluir nos próximos seis, 12 ou 24 meses. Como James coloca, “as metas podem mudar”, e antecipar essas mudanças é crucial para alcançar sucesso contínuo.
Já vimos isso acontecer em regiões como a América do Norte. O mercado dos EUA se consolidou de maneiras que poucos esperavam há apenas cinco anos. James observa que muitos operadores correram para entrar no mercado acreditando que poderiam garantir sua fatia do faturamento, mas agora o mercado é dominado por um pequeno grupo de grandes players.
Essa rápida consolidação é uma lição essencial para operadores em outras regiões, particularmente na América Latina, onde as dinâmicas de mercado podem seguir um caminho semelhante. Assim como as regulamentações mudam, o mercado também evolui, tornando fundamental entender e antecipar a consolidação do mercado para aqueles que buscam estabelecer-se em novas regiões.
Participação de mercado e o poder da consolidação
À medida que os operadores buscam expandir para novos territórios, considerar a participação de mercado é essencial. James enfatiza que os operadores não devem se concentrar apenas no potencial de receita de um novo mercado. Em vez disso, é importante avaliar realisticamente a fatia do mercado que podem conquistar.
A principal lição é que os operadores precisam analisar cuidadosamente tanto o potencial do mercado quanto a concorrência. Embora a promessa de receitas significativas possa ser atraente, a realidade frequentemente envolve competição acirrada e saturação de mercado. Como James aconselha, os operadores devem pesquisar e avaliar o cenário antes de entrar em um novo mercado.
Altas taxas de entrada e a questão da qualidade
James também aborda o debate sobre o custo de entrada em mercados regulamentados. Em algumas regiões, como a Itália, há a percepção de que taxas de entrada mais altas resultam em operadores de maior qualidade.
Em uma entrevista recente com a SiGMA News, Quirino Mancini, uma figura importante no mercado de iGaming italiano, argumentou que “os melhores sempre se destacam”. Segundo ele, taxas de entrada mais elevadas garantem que apenas os operadores mais sérios e capacitados possam entrar no mercado, beneficiando-o como um todo.
Essa perspectiva pode ser desafiadora para operadores menores, que podem ter dificuldades para arcar com as altas taxas exigidas para ingressar em mercados regulamentados. O custo de entrada pode ser uma barreira significativa, limitando sua capacidade de competir.
James reconhece esse desafio, mas sugere que, a longo prazo, taxas de entrada mais altas poderiam resultar em uma indústria mais regulamentada e profissional, mesmo que isso signifique menos players no mercado.
O jogo online não está mais restrito a algumas jurisdições emergentes. Antes vista como uma região fragmentada e carente de regulamentação, a América Latina agora desponta como uma fonte de enorme potencial para operadores que conseguem se adaptar aos seus desafios únicos.
Desde o mercado transformador do Brasil até as regulamentações em desenvolvimento por todo o continente, o caminho está repleto de oportunidades, mas também de obstáculos. Como destaca James Kilsby, o sucesso não depende apenas do cumprimento das normas. Ele exige visão de futuro, inovação técnica e execução estratégica.
Para os operadores dispostos a navegar por esse cenário complexo, as recompensas prometem justificar os esforços. A América Latina oferece uma nova era de crescimento e inovação na indústria global de iGaming. Será que os operadores conseguirão equilibrar esses desafios para desbloquear todo o potencial da região?
Fonte: SiGMA World (por David Grave)
